9月以来，30年期国债期货主力合约价格下跌2.7%，10年期国债期货主力合约价格下跌0.4%，5年期国债期货主力合约价格下跌0.1%，2年期国债期货主力合约价格下跌0.13%。期债市场全面下行，超长期限品种领跌。9月股债“跷跷板”效应仍明显，权益市场走强持续压制30年期国债期货走势。在通胀预期降温、实体需求偏弱的情形下...
2025-09-26
7月8日，A股三大指数集体上涨。截至收盘，上证指数涨0.7%，深证指数涨1.46%，创业板指数涨2.39%。当日，全市场超4200只个股上涨。“反内卷”再次被高层强调近日，国家主席习近平主持召开中央财经委员会第六次会议，强调依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。工业企业产能利用率与工...
2025-09-25
地缘政治因素导致的供应风险或进一步放大波动率9月以来，受供应过剩以及中东地缘风险等因素的影响，原油市场整体呈现区间震荡走势。展望四季度，OPEC+持续增产，美国原油产量也稳定在高位，叠加需求进入季节性淡季，原油价格的运行重心趋于下移。与此同时，地缘政治因素导致的供应风险或进一步放大油价的波动率。[美联储货币政策重回降息...
2025-09-25
市场关注点从供应转向需求近期，随着供应端事件影响的逐步消退，碳酸锂市场关注点从供应端转向需求端。储能市场相关政策的发布、固态电池逐步进入产业化时代引发市场对碳酸锂需求增长的预期。分析人士认为，当前碳酸锂市场处于“供需双旺”格局，库存持续去化，但整体矛盾并不突出，矿端复产情况仍值得关注，若后续出现预期差，或迎来新一轮驱动...
2025-09-25
持有底仓并逢低做多更为稳妥需求政策力度仍是影响股指走势的主要因素。四季度后期，尤其是12月，两个重要会议将涉及明年整体经济政策和“十五五”经济规划，其与市场预期是否一致值得关注。股指在二季度初期受中美贸易摩擦影响短暂下跌，之后震荡上行，并持续至三季度初期，三季度中后期转为高位波动，并延续至今。图为沪深300指数日线结构...
2025-09-25
近期，国内资金市场利率呈现短弱长强走势。节日资金需求已经释放完毕，短端利率有所回落。节后逆回购大量到期，中端利率走强。国内融资需求回暖，中长端利率稳中有升。截至9月24日，上海银行间同业拆放利率（Shibor）隔夜报收于1.434%，较9月17日下降4.9个基点；1周期、2周期、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期分...
2025-09-25
9月24日，市场风险偏好回升，A股市场震荡上行，期指4个品种全线走高，IF、IH、IC及IM主力合约分别上涨1.69%、0.94%、3.90%和3.21%。基差方面，IF与IH主力合约基差变化幅度不大，而IC与IM主力合约贴水幅度明显缩窄，分别至166.71和231.02点。当日，4个品种累计减仓50502手，总持仓量...
2025-09-25
短期来看，股债“跷跷板”效应及公募销售新规落地对债市形成利空，且市场对宽货币加码预期存在分歧，债市难言企稳，预计震荡偏弱运行。本周上半周，债市偏弱运行。截至9月24日下午，10年期、30年期国债活跃券收益率分别处于1.8125%、2.111%一线，较上周五收盘分别上行1.75和1.9个基点。同期，期货市场上，30年期、...
2025-09-25
避险和配置需求升温自2025年6月初至今，白银价格演绎持续上涨行情，伦敦银价格自32.9美元/盎司涨至44.46美元/盎司，涨幅超过35%；沪银价格自8220元/千克涨至10482元/千克，涨幅在27.5%。展望后市，美联储政策宽松周期将持续，避险和配置需求支撑依然存在，供需缺口走扩难以证伪，故白银价格延续偏强行情的可...
2025-09-25
近期，受下游需求疲软和原料供应紧张影响，再生铅炼厂大规模减产，铅锭供应大幅收缩，但需求持续增长，沪铅价格走势偏强。外盘方面，9月初美联储降息预期升温带动伦铅价格上涨。随着美联储如期降息和美联储主席鲍威尔释放鸽派信号，伦铅价格回吐部分涨幅。看向供应端，海外矿山方面，Endeavor矿山投产后发运量持续增长，Vedanta...
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小摩：全球铝库存告急 未来数月铝价有望突
金价单周暴涨172美元、白银飙升近11%
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黄金重归“终极价值尺度” 央行千吨购金重
LPR连续9个月保持不变 年内仍有下行空
公募研判A股市场新叙事