一、调研概况与市场总貌
本次调研覆盖黑龙江、吉林、内蒙古、山东、安徽、河南六大主产区及大连、日照、广州三大港口，时间截至2026 年 4 月 26 日。当前国内大豆市场呈现鲜明结构性分化：东北普通食用豆集中出库、价格走弱；关内高蛋白优质豆货源紧缺、价格坚挺；进口大豆二季度集中到港，油厂压榨利润尚可但下游养殖需求低迷，整体呈现 **“现货强、期货弱、内强外弱、食用强油用弱”** 的复杂格局。
二、现货价格：冰火两重天，东北跌、关内涨
（一）全国主流成交价（4 月 26 日，元 / 斤）
1. 东北产区（黑龙江 / 内蒙古 / 吉林）—— 弱势下行
- 黑龙江（哈尔滨 / 绥化）：39.5% 蛋白塔粮 2.35-2.40，较上旬跌 0.02-0.04；黑河低蛋白豆 2.28
- 内蒙古（呼伦贝尔）：40% 蛋白塔粮 2.46，稳定
- 吉林（敦化）：38% 蛋白塔粮 2.30，稳定核心特征：余粮集中、天气转暖、农户急于出库，油厂与贸易商压价收购。
2. 关内产区（山东 / 安徽 / 河南）—— 强势上涨
- 山东（济宁）：42-43% 蛋白净粮 2.50，稳定
- 安徽（淮北）：43-44% 蛋白 “郓豆一号” 2.80-2.90，缺货、走货快
- 河南（商丘 / 周口）：净粮 2.40-2.55核心特征：余粮见底、优质高蛋白豆稀缺，食品厂（豆制品、腐竹）刚需采购，优质优价。
（二）价格分化核心原因
- 供应节奏差异
- 东北：余粮约 27%，集中出库，供大于求
- 关内：余粮仅 32%，优质粮见底，供不应求
- 品质与用途分化
- 东北豆：多为 38-40% 蛋白，以油用 / 饲料为主，受进口豆冲击大
- 关内豆：42-44% 高蛋白，专供食品加工，不可替代、溢价高
- 政策托底
- 2026 年中央一号文件要求压榨企业国产豆使用比例≥15%，刚性需求支撑
- 中储粮拍卖20 余万吨陈豆，全部溢价成交，提振市场信心
三、供应端：国产余粮见底，进口巨量压境
（一）国产大豆：余粮偏紧，种植预期下调
- 余粮情况：全国余粮约 30%；东北 27%、关内 32%；优质高蛋白豆 < 10%
- 2026 年种植预期
- 面积：稳中有降。东北受豆玉米比价低迷影响，黑龙江 / 内蒙古面积预计 **-2%~-5%**
- 政策：补贴300-550 元 / 亩，保险全覆盖；大豆玉米带状复合种植新增 500 万亩
- 天气：东北春季雨雪偏多，局部春涝 / 春旱，或延迟播种黑龙江省农业农村厅
（二）进口大豆：二季度历史性高峰，成本高企
- 到港量（Mysteel 预估）
- 4 月：793 万吨
- 5 月：1150 万吨（历史高位）
- 6 月：1100 万吨
- 二季度合计：≈3200 万吨，占全年31%
- 进口结构
- 巴西：主导（70%），2025/26 年度1.78 亿吨（历史新高）
- 美国：25%，新季播种顺利，天气存在扰动
- 阿根廷：5%，产量4800-5000 万吨（恢复性增长）
- 进口成本
- 巴西大豆 CNF：484-488 美元 / 吨
- 华南完税成本：3829-3860 元 / 吨
四、需求与压榨：利润尚可，养殖低迷，内需疲软
（一）压榨行业：利润修复，开机回升
- 压榨利润：250-300 元 / 吨（近 3 年较好水平）
- 开机率：58%-65%，日均压榨 27-29 万吨
- 豆粕库存：120-130 万吨（同比 + 15%），去库缓慢
（二）下游需求：养殖亏损，消费淡季
- 饲料需求（核心）：生猪自繁自养亏损 150-200 元 / 头，存栏高位但补栏低迷，豆粕需求刚性但疲软
- 食品需求：豆制品、腐竹刚需稳定，高蛋白豆供不应求
- 替代效应：菜籽粕、花生粕、杂粕替代增加，压制豆粕需求
五、基差与期货：现货强、期货弱，内强外弱
- 期货：豆一主力 2607 4809 元 / 吨（4 月 19 日），弱势震荡
- 基差（现货 - 期货）
- 东北食用豆：A07-69~-109（走强）
- 关内优质豆：A07+200~+300（强势）
- 国际：CBOT 大豆 1191 美分 / 蒲式耳（4 月 27 日），短期反弹
六、核心矛盾与趋势判断
（一）当前四大核心矛盾
- 国产优质豆紧缺 vs 普通豆 / 进口豆供应过剩
- 东北集中出库跌价 vs 关内优质豆涨价
- 压榨利润良好 vs 养殖亏损、需求低迷
- 政策托底国产豆 vs 进口巨量压境
（二）二季度（5-6 月）走势预判
1. 价格走势：震荡偏弱，优质豆抗跌
- 东北普通豆：4.7-4.9 元 / 公斤（2.35-2.45 元 / 斤），进口到港压制
- 关内优质豆：5.0-5.8 元 / 公斤（2.5-2.9 元 / 斤），坚挺、高位震荡
- 油厂进口豆：3800-3900 元 / 吨，成本支撑、需求疲软
2. 关键驱动因素
- 5 月进口到港 1150 万吨：最大利空
- 东北春播天气：延迟 / 灾害→利多
- 养殖拐点：生猪扭亏→需求回暖
- 国储拍卖：投放节奏影响市场情绪
七、分主体策略建议
（一）农户 / 贸易商
- 东北：普通豆逢高出货、不囤货；优质豆惜售、待涨
- 关内：优质高蛋白豆严控货源，食品厂订单优先
- 采购：5 月进口到港高峰，逢低补库
（二）油厂 / 饲料厂
- 油厂：维持高开机，锁定250-300 元 / 吨压榨利润
- 饲料厂：分批采购、低库存运作，用杂粕替代降成本
（三）食品加工厂
- 刚需采购：锁定关内优质高蛋白豆源（43%+ 蛋白）
- 替代：少量东北 39-40% 蛋白豆混合使用，控制成本
八、总结
2026 年 4 月大豆现货市场南北分化、品质分化、用途分化。国产优质食用豆因稀缺性 + 政策托底表现最强势；东北普通豆受进口压境 + 集中出库影响偏弱；进口油用豆处于成本高、需求弱的尴尬区间。
二季度（5-6 月）是关键窗口期：5 月进口巨量到港将带来阶段性压力，但国产优质豆紧缺、政策托底、养殖预期改善将构成底部支撑。市场主线仍是 **“优质优价、食用强于油用、国产强于进口”，6 月后随进口到港回落、新季种植定局 **，市场有望逐步企稳回升。
风险提示：本报告基于 2026 年 4 月 28 日前市场数据，进口政策、南美天气、生猪疫情等因素可能引发剧烈波动，投资与经营需谨慎。
