一、调研背景与范围
进入12月，东北玉米主产区遭遇多轮雨雪天气，对粮食物流运输造成明显影响。同时，饲料企业补库需求逐步释放，深加工企业库存处于低位，市场对玉米现货价格走势分歧加大。为掌握真实供需情况，调研团队于2025年12月8日-14日对东北玉米主产区（黑龙江哈尔滨、吉林长春、辽宁沈阳）的6家粮食贸易商、4家饲料企业、3家深加工企业及2个基层粮库开展实地调研，重点了解产量、收购进度、库存水平、运输成本及需求变化等情况，形成本调研报告。
二、现货市场核心现状
（一）供应端：产量基本持平，收购进度加快，运输受阻推升成本
调研显示，2025年东北玉米产量与上年基本持平，黑龙江、吉林等主产省单产略有提升，抵消了部分地区播种面积的小幅减少。截至12月14日，东北玉米收购进度已达78%，较去年同期加快12个百分点，基层农户售粮意愿较强，主要因当前收购价格高于农户心理预期。但雨雪天气导致公路运输受阻，部分地区运输成本较上月上涨15%-20%，黑龙江至山东的玉米运输费用从每吨180元升至210元，推升了销区现货价格。此外，基层粮库库存水平较低，当前库存仅占年度收购量的35%，较去年同期下降20个百分点。
（二）需求端：饲料企业补库积极，深加工企业需求平稳
饲料企业需求表现强劲，调研的4家样本饲料企业均表示，当前能繁母猪存栏量处于较高水平，生猪养殖利润改善，带动饲料需求增加，近期正积极开展补库工作。当前饲料企业玉米库存可用天数为15天，较上月减少5天，低于正常库存水平（20-25天），补库需求集中释放推动玉米采购价格上涨。深加工企业需求相对平稳，吉林某大型玉米深加工企业表示，当前淀粉、酒精等产品销售情况一般，企业开工率维持在70%左右，玉米采购量保持稳定，未出现大规模补库行为，主要因产品库存压力较大，对后市产品价格预期谨慎。
（三）库存与价格：产区库存偏低，现货价格偏强运行
库存方面，东北产区玉米社会库存较上月下降8%，较去年同期下降15%，处于近5年同期低位；销区库存同样偏低，山东、河南等主要销区玉米库存可用天数不足20天。价格方面，截至12月14日，黑龙江哈尔滨地区玉米收购价为2450元/吨，较11月末上涨4%；吉林长春地区收购价为2480元/吨，上涨3.8%；山东济南地区玉米到站价为2620元/吨，上涨3.5%。当前玉米现货价格已接近年内高点，部分贸易商开始惜售，等待价格进一步上涨。
三、核心矛盾与后市展望
当前东北玉米现货市场核心矛盾为“运输扰动导致的短期供需紧平衡”。短期来看，雨雪天气仍将对运输产生影响，叠加饲料企业补库需求持续释放，玉米现货价格有望继续偏强运行。但中长期来看，全球玉米供需保持宽松格局，国内玉米产需基本平衡，随着天气好转、运输恢复，供应端压力将逐步缓解，价格上涨空间有限。此外，需关注进口玉米到港情况，若后期进口玉米集中到港，将对国内现货价格形成压制。综合判断，短期东北玉米现货价格仍将维持偏强态势，春节前或因备货需求出现阶段性上涨，节后随着供应增加，价格可能逐步回落。
四、调研建议
对基层农户，建议抓住当前价格高位机会，加快售粮进度，避免后期价格回落风险；对贸易商，可把握运输改善后的价格波动机会，合理控制库存，避免盲目囤货；对饲料企业，建议分批补库，避免集中采购推高成本，同时可关注玉米期货市场的套保机会，锁定采购成本；对期货投资者，短期可重点跟踪天气变化及运输恢复情况，中长期需关注全球供需格局及进口数据变化。
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