A股震荡攀升 新能源赛道全线走强

3月11日，A股震荡攀升。截至收盘，上证指数报4133.43点，涨0.25%；深证成指报14465.41点，涨0.78%；创业板指报3349.53点，涨1.31%；科创综指报1774.03点，跌0.98%。沪深北三市全天成交25283亿元，较上个交易日放量1115亿元。

　　从盘面来看，新能源赛道昨日全线走强，光伏、锂电池、储能等多个细分板块表现活跃。截至收盘，首航新能(50.520, -2.68, -5.04%)以20%幅度涨停，明阳电气(64.310, -6.20, -8.79%)、艾罗能源(146.420, 0.82, 0.56%)、锦浪科技(105.510, -0.27, -0.26%)涨超10%，德业股份(134.620, -1.37, -1.01%)、可立克(25.650, -1.34, -4.96%)等多股涨停。

　　权重股宁德时代(398.460, 2.96, 0.75%)昨日再度走强，股价最高涨至403.55元/股。截至收盘，宁德时代报396.80元/股，涨5.45%，总市值突破1.8万亿元，成交额226.43亿元，位居A股第二。近日，宁德时代披露2025年度报告称：公司2025年实现营业收入4237.02亿元，同比增长17.04%；归属于上市公司股东的净利润722.01亿元，同比增长42.28%。其中，第四季度业绩超出市场预期。

　　光伏逆变器龙头阳光电源(176.420, 3.32, 1.92%)昨日盘中一度涨超12%。截至收盘，阳光电源报170.92元/股，涨9.49%，总市值3544亿元，成交额243.12亿元，位居A股第一。阳光电源近日在投资者互动平台表示，公司拟在波兰投资建设欧洲制造工厂，规划年产20GW光伏逆变器及12.5GWh储能系统的产能，工厂当前处于筹备阶段。

　　近期，全球储能需求持续升温，政策与市场双轮驱动下装机规模加速扩张。国信证券(12.270, 0.02, 0.16%)研报表示：国内储能容量电价政策出台后，市场化需求驱动储能订单呈现爆发式增长；美国数据中心等负荷引起的电力供应短缺推动美国大储装机需求提升；欧洲电网不稳定情况及天然气价格上涨均推动储能需求增长；新兴市场各国政府扶持政策频出，储能装机需求有望大幅度提升。预计2026年全球储能装机需求将达到455GWh，同比增长40%。

　　午后，化工股集体放量走强，化学原料方向领涨。截至收盘，中泰化学(8.750, 0.25, 2.94%)、新疆天业(8.030, 0.23, 2.95%)、金牛化工(16.940, 1.54, 10.00%)、中盐化工(10.280, -0.13, -1.25%)等多只个股涨停。

　　华泰证券(19.780, -0.04, -0.20%)研报表示，近期地缘冲突不确定性引发全球油气及部分能化品供应担忧，并带动全球能化涨价潮。中国能化产业链韧性较强，短期供给受冲击影响弱于海外企业，供应链预期稳定后全球性补库存将助力化工行业持续景气回升。

　　此外，前一日反弹的算力硬件方向昨日走势分化，CPO概念局部活跃，长飞光纤(246.420, 1.42, 0.58%)盘中一度涨停，收盘涨超7%；联特科技(224.900, -3.66, -1.60%)、新易盛(389.010, 10.24, 2.70%)、天孚通信(324.270, -9.77, -2.92%)则收跌。

　　中信建投(23.040, 0.07, 0.30%)证券研报表示，相较于传统的云计算网络，AI训练组网由叶脊架构向胖树架构转变，交换机和光模块数量大幅提升，且随着通信数据量的增加，对光模块的速率要求也更高。800G光模块2024年至2026年都保持高速增长，1.6T光模块2025年开始出货，2026年有望放量，整个光模块产业链迎来量价齐升的景气周期。

　　对于A股市场后续走势，中国银河(14.120, 0.03, 0.21%)证券研报判断，A股有望逐步从“情绪驱动”回归“基本面驱动”，呈现“震荡消化、动能提升、结构聚焦”的运行格局。上市公司2025年年报与2026年一季报的密集披露将成为下一阶段行情的核心锚点，业绩超预期标的有望获得资金聚焦。

　　在行业及主题配置方面，华龙证券策略团队发布观点称，国内市场因估值总体合理、基本面预期稳定、流动性充裕，预计仍将继续保持韧性。建议关注三条主线：一是科技与先进制造等成长方向。关注电子、软件、通信服务等TMT方向；电力设备、国防军工、自动化设备等先进制造方向。二是提振和扩大内需方向。春节消费增势明显，展现出消费市场强劲的内生动力。关注汽车、家用电器、医疗器械等。三是反“内卷”及供需变化方向。