从主观投资到量化投资的转变

炒A股十余载，主观投资一直做到2023年才逐渐接触到量化投资，并且在好友的指引下，迅速深入探索研究，从2022年逐渐停下了手头上的主观分析之后，渐渐走进量化的大门。

回头看，做了包括且不限于，高股息率，低估值，成长股，净利润断层，股指期货，股指期权，港股低估值，等等主观投资，虽然后来做的尚可，但是稳定性不佳，年度波动性非常大。

主观投资始于看图炒股，终结于净利润断层，净利润断层从2019年一直到2021年操作都算非常顺利，但是从2022年开始操作就不太顺利，虽然能跑赢市场，但波动性极大，很大的原因就是市场整体走熊，其他的低估值、成长股投资收益率就更加差。

最令笔者映像深刻的几笔成长股投资，像中顺洁柔，汤臣倍健，昭衍新药，先导智能，可都是上一轮结构性行情的“大牛股“，但是从2021年之后都尘归尘土归土，如果没有及时的止盈，几年的利润都会化为梦幻泡影。

当然笔者也是在这上面吃了亏，从大幅盈利到最终小幅盈利甚至还有亏损出局的结果 ，从那以后，笔者就没有在主观投资上做过多的思考和学习，而是开启了量化投资摸索新世界的大门。

什么是量化投资？

比较官方的回答：量化投资是一种利用数学、统计学和计算机技术，通过建立严谨的数据模型来指导投资决策的方法。而传统投资更像是一门艺术，依赖于基金经理的个人经验、直觉和对市场的“感觉”。

而量化投资的核心思想是：

1. 系统性： 所有决策都基于预设的规则和模型，排除人为情绪干扰。

2. 数据驱动： 相信历史和市场数据中隐藏着可以预测未来的规律。

3. 可回溯： 任何策略都可以用历史数据进行回测，验证其有效性，然后再投入真金白银。

简单来说，量化的本质就是通过统计，获得最优解，就以现阶段比较火的微盘股投资举例子。

我们以一个技术指标作为主要选股因子。

1：先做一个300只股票的动态股票池，剔除亏损股，防退市的条件筛选一下。

2：以60日乖离率从小到大排列，作为排序因子。

3：买入排名前十，等权重10%仓位，每日调仓。

4：当有股票排名≥18名卖出，然后买入排名最靠前的股票，每日循环。

通过这样一个简单的量化模型，回测约8年时间，我们就得到了一个年化收益率为46%的投资组合，8年时间，全程满仓操作不择时。

期间回撤超过20%只有两次，一次是在2024年初，微小盘股股灾导致的系统性崩盘，其余时间最大回撤没有超过20%。

当然以上只是笔者，举的一个简单例子，实际实盘操作中会有更加详细的测试和测评某一策略的稳定性和可持续性，而且笔者现在的实盘近两年表现也非常优异，这个以后慢慢再聊。

现在市场位置算是偏高，大盘4000点左右徘徊，我们的量化实盘中依然是满仓持股，这个时候量化投资的优势就体现出来了，不需要太主观的考虑市场风险，大盘不同点位量化投资有不同应对措施，形成了一个完美的闭环。

网上很多人觉得量化投资很难很复杂，专业性极强，还需要会编程等等，实际上并没有那么多弯弯绕绕，以笔者这两年实际研究下的来的结果看，量化投资最大的难题就是需要不断学习研究和大量的测试，深挖比较有效的核心选股因子，至于其他的譬如编程问题都是小事，现在网络上的有一些比较专业做量化的工具网站，都可以实现0基础入门。

现在A股投资者做量化的并不多，竞争力不大，不需要太复杂的选股模型就可以做出比较高的收益率，但随着新入市投资者学历和经验，还有量化投资的普及，未来量化投资的竞争力也会越来越大，不过那都是许久以后的事情，现在专注当下就行。