手把手教你做一个完整的量化策略

做量化投资的前提要懂主观投资，有一定的投资经验，本篇主要教不懂量化投资的新手朋友，用通俗易懂的白话，做一个完整的可以实盘的量化策略。

如果你有一个思路，想要知道重复这个操作之后，能不能实现预期的收益率，那么你可以借助工具网站，把构想的这个思路进行组合，然后看结果。

前提是构想的思路，选股的条件要符合经济学常识，从逻辑上要解释的通，比如筛选条件里面有PE＜30，PB＜2，或者剔除亏损股票等等，低PE低PB，隐含了上市公司估值，股价便宜等信息，如果选股条件里面有PE＞100倍，这样的选股条件显然违背了价值投资的理念，更违背了经济学常识。

我们不妨测试一下，这几个选股因子。

所以开篇我说要有一定的投资经验，基本的技术指标和财务常识要懂，这样的话，会更加容易上手做量化投资，把碎片化的信息，构建成一个完整的模型，下面我们就以超跌为主核心因子，做一个小微盘股的量化策略。

假设你想把万得微盘股成分股里面最近60日涨幅最小的10股，每天交易高抛低吸，重复操作这个“近60日涨幅最小的10股”，能取得怎么样的年化收益率，我先给结果，然后再从注册到构建选股等一系列完整的步骤教会大家，做出之后就可以实盘操作的一个量化策略。

当然，60日涨幅只是我举的一个例子，当你会做一整套完整的量化策略之后，你可以做其他模型，比如120日涨幅，120乖离率，或者更加复杂的模型。

1 注册工具网站，以笔者常用的果仁网为例，大家可自行注册。

2 注册好了之后，点击-创建策略-股票策略，就来了这样一个界面。

3 基础的择股设置。

这个区域需要改动的地方，上市板块：创业板不勾选，申万2021，排除科创板，排除ST，排除停牌的股票，其他默认，上面的股票池可以是全部股票，也可以自己做一个动态股票池，我的策略都单独做了动态股票池，不做也可以，单独做股票池后续专门写一篇，这里不过多赘述。

（注）我做小盘股策略的时候习惯性剔除创业板和科创板，目的嘛，主要是为了降低策略的波动，而且我的策略剔除双创有一定的超额收益。

4 选股指标和选股条件

本文以60日涨幅作为排序因子，那么就需要在选股指标里面找到，股价涨幅下拉菜单，选择60日涨幅，从小到大排列，这里我们采用的是单因子排序，所以权重就是1。

5 筛选条件

这几个筛选可以在左侧对应选项中找到，主要是排除“国九条”退市标准，防止退市为主，扣非市盈率>0，是为了剔除亏损的股票，对策略的收益率有一定的增强，总市值选择全市场最小的5%，筛选后差不多也就剩下两三百只，相当于也算做了股票池，如果做了动态股票池就不需要筛选这一项。

总市值选择全市场最小的5%，这一个一定要筛选，主要原因就是没有做股票池，而且60日涨幅作为排序因子，用全市场的股票，就会选出很多中大盘股，这些股票隐含了已经暴雷的利空信息。

我们做小微盘股策略，股票池几乎都是从万得微盘股的成分股里面筛选出N只股票做增强轮动，因为万得微盘股指数本身就有20%以上的年化收益率，我们在这个基础上做增强，年化收益率可以翻倍甚至翻几倍，这个话题以后再聊。

6 交易模型，我们一般选择模型二就行

调仓周期选择每日调仓（小盘股策略几乎都是日频调仓，目的就是高抛低吸），调仓时点我一般选择2点调仓，后面实时回测勾选上，新股理想仓位，我们这个策略每天持有10只股票，所以理想仓位基本上就是10%左右，个股仓位范围也是10%左右，最小建仓仓位不超过10%就行，备选股票数多备选几只就行。

下面新股买入附加限制，只需要勾选“调仓日交易时非跌停”就行，左侧的卖出条件，我这里选择排名≥17名就卖出，然后买入排名最靠前的一只或几只（卖出几只就买入几只）后面的不卖条件，只需要勾选“调仓日交易时涨停”就行。

排名≥17名就卖出，这里是回测设定的数值，排名≥15或者≥16对收益率影响不大，只影响换手率，假设＞10就卖出，结果是换手率异常高，几乎每天都会调仓，而且回测收益率也不好。

7 开始回测

前面需要设置的条件都设置好了，现在就到回测这一步了，做量化回测时间年限起码要一个牛熊周期，这里我们从2018年开始回测，一共回测8年，足够一个牛熊周期。

然后我们就得出了一个回测结果，我们能看到收益曲线，年度收益率统计，仓位分布，每日选股，需要买卖交易等等一切数据，都可以每日生成。

标注黄色的股票就是我们目前的持股，标注黄色的股票排名≥17名的之后，就需要卖出该股票买入最靠前股票，每日操作。

这样一套完整的量化策略就搭建完成了。

至于过度拟合，范围测试，因子筛选和逻辑性，就是以后的学习和思考的过程，量化思路千千万，会搭建策略只是万里长征第一步，边学习边思考。

未来主观投资在量化的降维打击下，会越来越难做，而且这几年量化投资越来越盛行，所以不懂量化投资的人，很有必要了解这个赛道。