隐含波动率处于年内相对高位

9月23日，A股市场尾盘拉升，最终跌幅收窄。截至收盘，上证指数跌0.18%，深成指跌0.29%，创业板指涨0.21%。资金方面，沪深两市成交额为24943亿元。

期权市场上，成交活跃度全线提升，持仓量整体延续增长态势。上证50ETF期权成交量为1454290张，持仓量为1832560张，成交额为6.03亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为1773324张，持仓量为1481812张，成交额为10.3亿元；上交所中证500ETF期权成交量为2672050张，持仓量为1365560张，成交额为27.02亿元；华夏科创50ETF期权成交量为2458013张，持仓量为2457447张，成交额为10.48亿元；易方达科创50ETF期权成交量为540734张，持仓量为693846张，成交额为2.19亿元；创业板ETF期权成交量为3179091张，持仓量为2144553张，成交额为19.43亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为277672张，持仓量为353695张，成交额为1.45亿元；深交所中证500ETF期权成交量为544346张，持仓量为439512张，成交额为1.85亿元；深证100ETF期权成交量为215719张，持仓量为159701张，成交额为0.5亿元；沪深300股指期权成交量为144639张，持仓量为160079张，成交额为12.39亿元；中证1000股指期权成交量为356629张，持仓量为256191张，成交额为55.6亿元；上证50股指期权成交量为42909张，持仓量为65341张，成交额为2.48亿元。

各品种期权隐含波动率小幅反弹，整体处于年内相对高位。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.1819，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.1759，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2229，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.4081，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.3962，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.3692，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2864，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.4998，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.9551，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.1782，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.244，上证50股指期权加权隐含波动率为0.181。

9月23日，股市弱势震荡，期权市场成交活跃度上升，持仓延续增长态势，各品种期权隐含波动率有所反弹，整体处于年内相对高位，随着国庆节假期的临近，市场情绪偏谨慎。当前，标的日内波动较大，卖方要注意尾部风险管理。中期来看，股市有望继续上行，操作上可逢回调积极做多，或构建远月合成多头组合，也可滚动卖出看跌期权。持有现货的投资者，则可滚动卖出虚值看涨期权，构建备兑策略，以增厚利润。