隐含波动率处于年内相对高位

8月27日，A股冲高回落。截至收盘，上证指数跌1.76%，深证成指跌1.43%，创业板指数跌0.69%。全天，沪深两市成交额为31655亿元。

当日，期权各品种成交活跃度整体提升，持仓表现有所分化。上证50ETF期权成交量为1843290张，持仓量为1778314张，成交额为9.62亿元；上交所沪深300ETF期权成交量为1758105张，持仓量为1411661张，成交额为14.32亿元；上交所中证500ETF期权成交量为2198974张，持仓量为1439746张，成交额为28.92亿元；华夏科创50ETF期权成交量为2868344张，持仓量为2221095张，成交额为15.29亿元；易方达科创50ETF期权成交量为747595张，持仓量为708759张，成交额为3.68亿元；创业板ETF期权成交量为3148919张，持仓量为2019872张，成交额为22.36亿元；深交所沪深300ETF期权成交量为327919张，持仓量为340136张，成交额为2.26亿元；深交所中证500ETF期权成交量为485801张，持仓量为424540张，成交额为2.6亿元；深证100ETF期权成交量为166802张，持仓量为176702张，成交额为1.0亿元；沪深300股指期权成交量为174884张，持仓量为206437张，成交额为16.87亿元；中证1000股指期权成交量为367412张，持仓量为309856张，成交额为63.3亿元；上证50股指期权成交量为80300张，持仓量为89350张，成交额为5.06亿元。

各品种期权隐含波动率小幅走低，但整体处于年内相对高位，市场情绪偏谨慎。数据显示，上证50ETF期权加权隐含波动率为0.2318，上交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2291，上交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2163，华夏科创50ETF期权加权隐含波动率为0.3924，易方达科创50ETF期权加权隐含波动率为0.4081，创业板ETF期权加权隐含波动率为0.2588，深交所沪深300ETF期权加权隐含波动率为0.2195，深交所中证500ETF期权加权隐含波动率为0.2442，深证100ETF期权加权隐含波动率为0.2791，沪深300股指期权加权隐含波动率为0.2251，中证1000股指期权加权隐含波动率为0.2703，上证50股指期权加权隐含波动率为0.244。

沪深两市冲高回落，个股跌多涨少。期权市场上，成交活跃度延续高位，持仓量则增减不一，各个品种期权隐含波动率略有回落，但整体处于年内相对高位，市场情绪偏谨慎。操作上，市场波动加大，可关注波动率策略，卖方要注意尾部风险，而博方向的交易者，建议关注买方策略。中期来看，A股上方空间已经打开，后续有望继续震荡走高，可在回调过后积极做多，或构建远月合成多头组合，也可滚动卖出看跌期权。